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陈炯明自被革命军驱逐出广州后，即以惠州为根据地。联络桂军刘震寰组织联军，自称粤军总司令。同时收罗各省军阀残兵败将，号称十万雄兵，企图夺回广州，并狂语：“我本造反出身，再造一个反，亦不算事”等语。
蒋总司令正拟北伐计划，见陈如此狂妄，乃先率革命军，任东征军总指挥，再度东征，出动大军，直攻惠州城，肃清叛军，势如破竹。叛军士气衰落。溃不成军。陈炯明逃往香港，一蹶不振。此军票系惠州作战时，由陈以粤桂讨赤军总司令名义发行。
军用钞票于民国十五年七月十五日发行伍圆券一种，规定停战后五个月准抵缴地方税饷。这张由陈总司令发行的军用钞票，只要他的军队在何处就可以通用，因为没有省份的限制，亦无保证条例。
—摘自丁张弓良着《中国军用钞票史略》
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