1912年藏历十五绕迥四十六年，西藏地方成立地方银行，1913年，开始用木刻印模，手工印刷5种单色不同面额的纸币。即：
1.五章噶，合藏银七钱五分；
2.十章噶，合藏银一两五钱；
3.十五章噶，合藏银二两二钱五分；
4.二十五章噶，合藏银三两七钱五分；
5.五十章噶，合藏银七两五钱。
每钞只有一色，或蓝，或红，或土黄。每钞纸面大小各异，但画面大小均为长145毫米，宽85毫米。由于是单色钞，故极易仿制，曾多次发现在印度和尼泊尔境内印制的假钞。于是成立了一个机构，叫“艾巴云丹”，专门负责鉴别伪钞，以及由公成班觉专职用手工填写钞票号码，并在钞票正面右方加盖一长方形造币厂黑印。这种手工填写藏钞号码的方法，一直延续到1959年藏币作废止。这也成为西藏地方纸币的一个重要特点。
藏钞是一种没有丰富物资保证，更没有准备金制度的纸币，这是西藏纸币的又一个重要特点。
1918年，西藏地方政府派土登公培、多德两人去印度学习印刷。
1926年西藏地方政府开始用机械印刷（水力带动）面值为五十章噶的套色纸币。画面较原单色五十章噶稍有增大，即长160毫米、宽100毫米，图文有黄黑红蓝4色，并盖有八角形达赖红色印玺及银行（后期为扎西造币厂）黑印，同时继续采用手工填号等防伪措施。
1933年，由于当时各面值的单色及套色纸币发行流通量过大，物价上涨，危害很大。故为收兑这些旧纸币筹集资金，于1934年至1946年曾继续发行过藏银三两及一两五钱银元。
1926年起机械印刷套色五十章噶以来，因工序较多(10次以上)，每年只能印刷10万张，而每年兑换单色旧钞，也需要10万张，这样西藏地方政府的各项开支所需，就必须另行筹措。
1937年，经西藏摄政王热振批准，用铁模雕刻版机械印刷（1928年扎西造币厂已安装发电设备）藏银一百两套色纸币，仍使用五十章噶纸币上的达赖红色印玺及扎西造币厂的长方形新刻印章。钞面号码继续采用手工填写，一直到1959年。
1941年经代理摄政达扎批准，开始印刷藏银十两及藏银五两两套彩色纸币。
1945年靠发行藏银一百两纸币，购买了重17500.94托拉的黄金，在需要时用来购买造币原材料。
1948年，回收单色旧钞的工作基本完成。
1949年，经摄政达扎批准，开始印刷藏银二十五两的套色纸币。
1959年平叛改革后，经中央批准，西藏自治区筹委会于当年8月10日发出收兑藏币公告：“……机印纸币……按五十两兑换人民币一元……”故藏银一百两套色纸币可兑换人民币2元。
藏钞用纸是由米林军东地方，现朗县军东区西日卡村生产。纸的原料中含有狼毒草根，因为这种纸韧性好，虫不蛀、鼠不咬，纸质没有任何纹印——这是鉴别真假藏钞的重要标志之一。
审视藏银百两的正面与背面附图，这是一张编号冠字为藏文第十九个字母第08448号的藏钞实物。其正面画面尺寸长180.8毫米，宽117.5毫米。背面的画面尺寸长179.6毫米，宽118.9毫米。纸面尺寸长220.9毫米（右侧为未经裁剪的毛边）、宽140.0毫米。平均纸厚0.17毫米，重量 2.35克。
纸币图案的正面，中心为一左右长96.6毫米、上下宽37.5毫米的横式版图，黄底红图，图为一对左右相向而立的人身狮面兽，亦有人称五面王；有狮爪、狮尾，二兽各用相对的一只前爪共托起一聚宝盆，周围是祥云。
西藏纸币分类：
（一）木刻板单色印刷的纸币
1912年西藏地方政府印制发行了面值五章噶和十章噶的纸币。1913年又印制面值十章噶、十五章噶、二十五章噶、五十章噶的纸币。这种纸币的流通范围基本上不出拉萨城，发行量很小，是西藏历史货币中的珍品。
（二）铜板、木刻板套色印刷的纸币
1926年-1941年西藏地方政府印制发行了五十章噶套色印刷的纸币。设计了二十五章噶纸币未发行。1937年-1959年印制发行了一百两纸币。1941年-1947年印制发行了面值分别为十两和五两的纸币1949年-1959年印制发行了面值二十五两的纸币。
1959年西藏叛乱平定以后的7月15日藏币做废，退出了货币流通领域。
