民国元年（1912年）4月，湖南督军兼省长谭延闿主湘。由于战火不断、民不聊生，其组建的湖南省政府又面临巨额的军政开支困境，故谭氏一心致力于发行纸币来开辟新的财路，将原湖南官钱局改组为湖南银行，并勒令该行印制银两、银元、铜元票纸币。ttp://www.xzbu.com/7/view-6702080.htm
　　当时的湖南银行共计拥有80万两白银的资本，其中包括库银53万两，前期的余利银27万两。发行纸币为该行主要业务，同时还兼顾财政金库的代理，以及存、贷款的经营和汇兑。另外该行还将原湖南官钱局常德、湘潭等地分局改组为湖南银行分行；随后又相继设立了湖南实业银行、湖南储蓄银行、湖南裕商银行、湖南米商钱局、鄂州兴亚银行、宝兴矿业银行、岳州商业银行等众多金融机构，并且准其发行票币。从民国元年至民国7年，湖南银行共计发行纸币竟达34个品种，其中包括银两票5种，银元票7种，铜元票22种，可谓种类繁多、花样百出。 
　　民国元年9月，谭延闿为表示效忠于北洋政府的决心而实行了裁军政策。此项开支需耗银170余万两，筹措方式即为加发银票。民国2年，谭延闿用发行纸币的收入发放退职军官恩饷，数额竟高达800余万元。故当时有人戏评“湖南财政之坏为裁兵多发纸币故也。”次年，谭延闿因参加二次革命被袁世凯撤职后，接任的湖南督军兼省长汤芗铭、傅良佐，同样沿用了谭氏的纸币发行政策。民国4年，汤芗铭勒令该行刘小泉行长收回前期发行的纸币，以期能够整顿财政金融。但由于湖南财政难以维持，该行又将已收和未发的纸币如数发行。而傅良佐则因湖南独立而去职，故整理财政的措施未及实施。湖南财政的入不敷出及纸币的滥发，造成了湖南银行信用严重下跌，发行票币严重贬值，导致该行纸币竟以4.4折的价格流通。民国6年，湖南因起兵护法而成了激烈的战场，使得该行在军费支出的强大压力下，更加步履艰难而不能维持。民国7年3月，北洋军攻打长沙，当时担任守卫的谭浩明却提取湖南银行巨款潜逃，加之军阀地痞趁火打劫，直接导致了湖南银行的倒闭清理。此后湖南实业银行、湖南储蓄银行等也随之倒闭，以至于湖南金融业濒临崩溃的边缘。 
　　民国7年，督军兼省长张敬尧主湘后，尽管又相继设立了裕湘银行、湖南通商银行，并且发行了两行的新币以整顿旧制，但终因三湘民众对纸币滥发贬值深恶痛绝，新币自然不能取信于民，从而导致了两行的业务无法正常展开，最终不得不于民国9年相继停业。